Stary Ratusz przez ponad 500 lat był siedzibą władz miejskich.
Mieściły się tutaj również sąd, archiwa miejskie oraz kramy kupieckie.
Po pożarze z 1620 roku ratusz został odbudowany i otrzymał wieżę służącą jako punkt obserwacyjny i wartownia. W 1945 roku, podczas zdobywania miasta przez Armię Czerwoną, Stary Ratusz został spalony po raz drugi w swojej historii. Odbudowano go w latach tysiąc dziewięćset czterdzieści sześć - czterdzieści dziewięć, ale bez charakterystycznej wieżyczki. Dopiero podczas gruntownej renowacji przeprowadzonej z okazji 650-lecia Olsztyna przywrócono historyczne elementy architektoniczne.
Obecnie w budynku znajduje się Wojewódzka Biblioteka Publiczna, a w holu organizowane są spotkania autorskie i wystawy młodych artystów.
